Golden Entertainment kühlt sich durch heißen Sommer ab, Analysten sind immer noch optimistisch

Golden Entertainment kühlt sich durch heißen Sommer ab, Analysten sind immer noch optimistisch

Einige Möchtegern-Spieler mieden lokale Casinos und Spielbars in Laughlin und Las Vegas, da dieser Sommer der heißeste seit Beginn der Aufzeichnungen im Süden Nevadas war. Infolgedessen reduzierte Analyst David Bain von B. Riley seine Prognosen für Golden Entertainment (NASDAQ: GDEN).

Bain steht der Aktie jedoch weiterhin positiv gegenüber und bekräftigte seine „Kauf“-Empfehlung mit einem neuen Kursziel von 40 US-Dollar statt 44 US-Dollar. Dieser revidierten Prognose zufolge könnten die Aktien gegenüber dem aktuellen Stand um etwa 33 % steigen. Angesichts der Tatsache, dass die Aktie von Golden in den letzten neunzig Tagen um 3,23 % gefallen ist, was zu einem Verlust von 25,48 % seit Jahresbeginn führt, spricht einiges für die Annahme, dass das Unternehmen von einem heißen Sommer betroffen war.

„Dieser Sommer war der heißeste in der Geschichte des Wetters in Las Vegas und wirkte sich unserer Meinung nach negativ auf die Besucherzahlen in den örtlichen Resorts, Casinos und Tavernen aus“, schrieb Bain. „Während die Besucherzahlen bei Kongressen in LV stabil blieben, waren die Besucherzahlen bei Kongressen im Juli – 7 %, was auf die Rotationszyklen und das Fehlen der AWFS-Messe im vergangenen Juli zurückzuführen ist. Wir gehen davon aus, dass der Laughlin-Verkehr im 3. Quartal zwar immer noch zunimmt, sich jedoch leicht verlangsamt und die allgemeine Kundenschwäche in der gesamten Branche anhält.“

Das Aquarius und das Edgewater in Laughlin gehören und werden von Golden betrieben, das mit Caesars Entertainment (NASDAQ: CZR) um den Spitzenplatz auf diesem Markt konkurriert.

Golden Entertainment könnte von Strat profitieren

Das Casino-Hotel ist das prestigeträchtigste Anwesen im Golden Portfolio, und obwohl das Strat nicht offiziell am Las Vegas Strip liegt, ist es doch in der Nähe. Die Auslastung am Wochenende sei hoch gewesen, aber die Auslastung unter der Woche liege immer noch unter dem Niveau von 2019, so Bain, der die Gewinnprognosen von Golden für 2024 und 2025 vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) reduzierte.

„Wir gehen davon aus, dass die Auslastung, die wieder das Niveau von CY19 erreicht, einem EBITDA von über 15 Millionen US-Dollar im STRAT entspricht, von dem ein Großteil nicht im Konsens oder in unseren Schätzungen berücksichtigt wird. Wir gehen davon aus, dass sich die Besucherzahlen bei Kongressen in der gesamten Stadt, insbesondere ab dem 4. Quartal 2020, in Zukunft entwickeln werden.“ dienen als mittelfristiger positiver Faktor für die Auslastung von STRAT unter der Woche“, bemerkte der Analyst.

Bain wies darauf hin, dass Atomic Golf, das im März auf den Markt kam, Strat einen vierteljährlichen EBITDA-Gewinn von 1 bis 2 Millionen US-Dollar bescheren könnte. Der Abriss der Tropicana und die vorübergehende Stilllegung der Mirage kamen laut Bain und anderen Analysten auch der Strat zugute.

Es ist ideal, sich auf Aktienrückkäufe zu konzentrieren.

Golden wird sich wahrscheinlich weiterhin darauf konzentrieren, den Anlegern ihr Geld zurückzugeben, vor allem durch den Rückkauf eigener Aktien.

„Wir gehen davon aus, dass GDEN weiterhin Aktien zurückkauft und die verbleibenden 61 Mio. US-Dollar für den Aktienrückkauf unserer Ansicht nach wahrscheinlich noch vor Jahresende aufgebraucht sein wird“, sagte der Analyst. „Angesichts der Nettoverschuldung um eine Runde unter 3,0.“ x target glauben wir, dass GDEN versuchen könnte, sowohl den freien Cashflow als auch einen Teil seines nicht in Anspruch genommenen Revolvers in Höhe von 240 Millionen US-Dollar zu nutzen, um bis zum nächsten Jahr umfangreiche Aktienrückkäufe fortzusetzen.“

Angesichts sinkender Zinssätze, fuhr Bain fort, könnte Golden darüber nachdenken, das Grundstück zu verkaufen, auf dem sich seine Casinos befinden, was den Wert jeder Aktie um 12 US-Dollar steigern könnte. Das Unternehmen hat nicht erklärt, dass es solche Geschäfte in Betracht zieht.