Golden Entertainment jäähdyttää Hot Summer, analyytikko Still Bullish

Golden Entertainment jäähdyttää Hot Summer, analyytikko Still Bullish

Jotkut mahdollisista pelaajista välttelivät paikallisia kasinoita ja pelibaareja Laughlinissa ja Las Vegasissa, koska tämä kesä oli Etelä-Nevadan historian kuumin. Tämän seurauksena B. Rileyn analyytikko David Bain pienensi Golden Entertainmentin (NASDAQ: GDEN) ennusteitaan.

Bain on kuitenkin edelleen positiivinen osakkeesta ja on toistanut ostosuosituksensa uudeksi hintatavoitteeksi 40 dollaria 44 dollarin sijaan. Tarkistetun ennusteen mukaan osakkeet saattavat nousta noin 33 % nykyisestä. Ottaen huomioon, että Goldenin osakkeet ovat laskeneet 3,23 % viimeisten 90 päivän aikana, mikä on johtanut 25,48 %:n tappioon vuositasolla, on jonkin verran tukea ajatukselle, että kuuma kesä vaikutti yritykseen.

"Tämä kesä oli Las Vegasin säähistorian kuumin, ja se vaikutti mielestämme negatiivisesti paikallisten lomakeskusten, kasinoiden ja tavernojen osallistumiseen", Bain kirjoitti. "Lisäksi LV-kongressin osallistuminen pysyy vakaana, mutta heinäkuun vuosikongressin osallistuminen oli - 7 % sidottu kiertokulkuihin ja viime heinäkuussa pidetyn AWFS-messujen puuttumiseen Uskomme, että Laughlinin liikenne hidastui hieman kolmannella vuosineljänneksellä alemman tason asiakkaiden heikkous koko toimialalla jatkuu.”

Aquariuksen ja Edgewaterin Laughlinissa omistaa ja ylläpitää Golden, joka kilpailee Caesars Entertainmentin (NASDAQ: CZR) kanssa markkinoiden kärjestä.

Golden Entertainment voisi hyötyä Stratista

Kasinohotelli on Golden Portfolion arvostetuin kohde, ja vaikka Strat ei ole virallisesti Las Vegas Stripillä, se on lähellä. Stratin viikonloppukäyttöaste on ollut vahva, mutta keskiviikon käyttöaste on edelleen alle vuoden 2019 tason Bainin mukaan. Hän laski Goldenin vuosien 2024 ja 2025 tulosta ennen korkoja, veroja ja poistoja (EBITDA).

"Uskomme, että käyttöaste takaisin CY19 tasolle vastaa 15 miljoonan dollarin + EBITDA:ta STRATissa, josta suurta osaa ei oteta huomioon konsensuksessa tai arvioissamme. Odotamme tulevaisuuden koko kaupungin laajuisen vuosikongressin osallistujamäärän, erityisesti vuoden 2024 neljännen vuosineljänneksen alussa, kasvavan. toimii STRATin keskiviikon täyttöasteelle väliajan positiivisena", totesi analyytikko.

Bain huomautti, että maaliskuussa debytoinut Atomic Golf saattaa tarjota Stratille 1–2 miljoonan dollarin neljännesvuosittaisen EBITDA-voiton. Bainin ja muiden analyytikkojen mukaan Tropicanan purkaminen ja Miragen väliaikainen sulkeminen ovat myös hyödyttäneet Stratia.

On ihanteellista keskittyä osakkeiden takaisinostoihin.

Golden aikoo todennäköisesti jatkossakin keskittyä antamaan sijoittajille rahansa takaisin, lähinnä ostamalla takaisin omia osakkeitaan.

"Uskomme, että GDEN jatkaa osakkeiden takaisinostoa, ja se todennäköisesti käyttää loput 61 miljoonaa dollaria osakkeidensa takaisinostosta ennen vuoden loppua, mielestämme", sanoi analyytikko. "Koska nettovipuvaikutus on 1 kierros alle sen 3,0 x tavoite, uskomme, että GDEN voisi pyrkiä hyödyntämään sekä vapaata kassavirtaa että osaa 240 miljoonan dollarin käyttämättömästä revolveristaan ​​jatkaakseen merkittäviä osakkeiden ostoja seuraavaan vuosi.”

Kun korot laskevat, Bain jatkoi, Golden saattaa harkita kiinteistön myyntiä, jossa sen kasinot sijaitsevat, mikä voi nostaa kunkin osakkeen arvoa 12 dollarilla. Yritys ei ole ilmoittanut ottavansa tällaisia ​​sopimuksia huomioon.